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　　刚过去的2025年，A股整体呈现震荡上涨态势：沪指上涨近两成，一度冲上4000点；科技成长股领涨，创业板指大涨五成。进入2026年，A股会否延续反弹？市场风格又将如何演绎？近日，创金合信基金首席经济学家魏凤春接受记者采访时表示，2026年A股有望延续此前的上涨态势，但市场的驱动逻辑切换为盈利主导，看好新质生产力赛道和中游制造。

　　2025年，A股整体呈现科技股领涨的成长风格。从大的板块来看，科创50、创业板指数全年分别大涨近四成和约五成，明显超过上证50、沪深300等蓝筹股指数。市场之所以呈现出科技成长领涨，消费、周期蓝筹表现偏弱，主要有哪些原因？

　　对此，创金合信基金首席经济学家魏凤春认为，过去一年市场的结构性分化，核心源于资产定价逻辑的三重维度演进。首先，2025年呈现向科技成长端集中的结构性倾斜，本质是新质生产力引领的主导产业更替进入质变期，AI+赋能与科技自立自强形成的产业红利链条，使科技成长赛道的长期确定性显著提升。其次，市场对科技创新产业逻辑的共识性叙事逐步凝聚，叠加相关ETF的规模化发展，加速了资金向高成长领域集聚，强化了结构分化态势。最后，政策引导与产业周期共振推动风险溢价下行，且更多向具备研发壁垒与成长潜力的科技成长领域倾斜，而消费、周期蓝筹受盈利修复滞后与需求复苏乏力影响，风险溢价优势弱化。

　　“2026年A股有望延续上涨态势，但驱动逻辑切换为盈利主导的稳健上行，” 魏凤春坦言，“市场定价从‘预期透支’回归‘盈利兑现’。主导产业逻辑延续，但核心驱动力将完成从流动性驱动到盈利驱动的关键转换。产业选择的核心标尺从‘赛道故事’转向‘盈利验证’，业绩确定性成为估值锚定的核心依据。”

　　在投资机会方面，魏凤春建议锚定周期共振主线，一是新质生产力赛道（电子、高端装备），二是中游制造及上游资源品。他表示，配置需遵循“进攻靠盈利、防守靠流动性”逻辑，以红利央国企为底仓，重点布局周期共振确定性强的板块，把握驱动逻辑切换的结构性机会。

　　2025年消费股整体走势疲弱，尤其是高端白酒等跌跌不休。日前召开的中央经济工作会议指出，坚持内需主导，建设强大国内市场。展望2026年，内需消费板块能否重新崛起？

　　对此，魏凤春认为，2026年内需消费板块或将呈现“结构性崛起”特征，而非全面复苏。

　　魏凤春指出，政策端促消费“组合拳”聚焦优质供给扩容，与居民消费观念转型形成共振，利好虚拟消费与情绪消费赛道，如AI+消费场景、潮玩IP、数字文创等。此外，服务消费在总消费中的占比将持续提升，健康养老、文旅休闲等新兴服务消费领域，受益于供给优化与场景放开，成长确定性凸显。

　　“传统消费如高端白酒等，经过长期调整后估值处于历史低位，具备超跌反弹基础，但其反弹驱动力是估值修复而非终端需求实质性提升，核心制约仍在于居民收入改善的渐进性。”他认为。

　　对于2026年的大类资产配置，魏凤春建议遵循“进攻靠盈利、防守靠流动性、结构抓分化”核心思路。

　　股票资产方面，魏凤春建议优先布局新质生产力赛道，以及受益于PPI转正的周期品，以红利低波动资产为底仓，把握从流动性驱动向盈利驱动切换的结构性机会。

　　债券市场方面，他认为应采取“低波动+窄幅震荡”配置策略，聚焦票息收益与流动性平衡，中短端利率债确定性较强，可适度拉长高评级短端信用债久期，LPR下调将强化高评级信用债配置价值，同时需警惕经济修复超预期对利率的扰动。

　　黄金方面，魏凤春则建议侧重战略配置价值。他指出，地缘风险与美联储宽松预期构成金价的中长期支撑，但短期技术性回调压力显现，宜作为对冲极端风险的底仓配置，避免过度博弈短期波动。

　　中央纪委国家监委网站讯 据甘肃省纪委监委消息:甘肃省兰州市委常委、宣传部部长刘伟红涉嫌严重违纪违法，目前正接受甘肃省纪委监委纪律审查和监察调查。

　　据央视新闻客户端消息，当地时间1月2日，美国一架载有四人的私人直升机于当日上午11点左右在凤凰城附近的山区坠毁。

　　山西省人民检察院网站“机构设置”一栏最新信息显示，熊文辉已任山西省人民检察院党组书记。公开信息显示，熊文辉，男，汉族，1968年4月生，大学本科学历，法学学士学位，党员。

　　云南电动车起火致8人死亡调查报告发布：严某被立案侦查，25人被追责问责

　　近日，云南消防政务网发布昆明市呈贡区乌龙街道海湖路1156号B-01商铺“4·12”较大火灾事故调查报告。2025年4月12日，昆明市呈贡区乌龙街道海湖路1156号B-01商铺（呈贡吉祥摩托车配件经营部）发生较大火灾事故，造成8人死亡，火灾直接经济损失53.04万元。

　　1月2日，刘嘉玲晒出违停罚单，配文：“新年第一份礼物：來自交警的爱心红包。”据悉，香港违停罚款金额400港币。照片中刘嘉玲一身运动装扮，据了解，刘嘉玲有晨跑的习惯，经常在社交媒体晒出晨跑照片。有人认为刘嘉玲的幽默表达无伤大雅，以自嘲的方式警醒大家。

　　她提到，离开不代表结束，而是新的开始，“我会带着这份奔跑的勇气和热忱，继续陪伴在大家身边”。南都N视频此前报道，1月1日，元旦当天，张水华在2026年黑龙江东极新年马拉松中获得女子全程组第一名并打破赛事纪录。

　　扔的垃圾被物业扔回家门口，业主感觉被“侮辱”，物业公司：业主长期拒缴物业费

　　据1818黄金眼，近日，杭州市民陈先生反映，前段时间去扔垃圾，后来发现垃圾又回到了自家门口，他报警后才知道是物业给他拎回来的。

　　花500万元建的别墅被邻居侵占养鸡鸭，邻居表示可以交租金，警方介入处理

　　1月2日上午，陈先生的朋友张先生告诉极目新闻记者，侵占别墅养鸡鸭的邻居曾通过中间人与陈先生协商，“对方的大意就是房子空着也是空着，不然就算点租金，还要签个协议。”

　　时间过得线年已经是去年了，一不留神又是一年。最近看了很多好友的年终总结，看着朋友们各自精彩、热气腾腾的生活，备受鼓舞振奋。真的要永远相信记录和文字的力量！我拖到这么晚才动笔，一是因为最近工作实在是很忙，二是因为，我总觉得，只要还没写年终总结，2025就还没真正结束。