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　　2026年1月13日前A股市场走势复盘与后市展望——公募基金七日资金流向全景解析

　　2026年开年至1月13日前，A股市场在政策红利释放与资金面共振的驱动下，走出**“震荡蓄力→主线突围→量能攀升”**的阶段性行情，春季躁动的特征提前显现。从指数表现看，上证综指自年初的3986.21点起步，一路震荡上行，截至1月12日收盘站稳4100点整数关口，区间累计涨幅达3.1%；深证成指与创业板指同步走高，区间涨幅分别为4.5%、5.2%，科技成长风格占据主导；北证50指数更是凭借“专精特新”企业的业绩兑现与资金青睐，区间涨幅突破12%，成为开年以来的最强指数。

　　从盘面演进脉络来看，1月上旬的A股行情可划分为两个阶段：第一阶段为政策预热期（1月1日-1月5日），市场围绕中央经济工作会议提及的“新质生产力”“先进制造”“民生消费”三大主线展开布局，半导体设备、工业母机、低空经济等板块率先启动，资金呈现“先知先觉”的布局特征，两市成交额维持在2万亿元左右的温和水平；第二阶段为主线日），随着超长期特别国债投向细则落地、多地出台高端装备产业扶持政策，叠加北向资金加速进场，市场赚钱效应全面扩散，AI应用、商业航天、创新药等赛道掀起涨停潮，两市成交额连续突破2.5万亿元，最高触及3.2万亿元，个股呈现“普涨+核心主线领涨”的格局。与之相对，传统周期板块（石油石化、煤炭）与高估值题材股（前期爆炒的短剧游戏）则表现疲软，部分标的因资金分流出现阶段性回调。

　　后市展望：春季行情纵深演绎，聚焦三大高确定性主线日的时间节点展望后市，A股春季行情的核心逻辑并未发生本质变化，**“政策护航+产业景气+资金共振”**的格局将持续支撑市场韧性，后续指数大概率延续震荡向上、结构分化的运行节奏。

　　- 政策维度：资本市场“三端改革”持续深化，保险资金权益投资比例上限进一步放宽、公募基金费率市场化改革落地，万亿级长钱入市的趋势明确；同时，针对新能源储能、人工智能、生物制造等战略性新兴产业的专项补贴与税收优惠政策有望密集出台，为相关板块提供持续的基本面支撑。

　　- 资金维度：北向资金开年以来累计净流入超520亿元，主攻方向集中于半导体、新能源龙头标的，内资方面，新发基金规模环比增长30%，权益类基金仓位提升至85%的历史中高位，增量资金入场为行情延续注入动力。

　　- 风险提示：需警惕两大潜在扰动因素，一是海外美联储议息会议释放的货币政策信号，若加息预期升温可能引发北向资金阶段性波动；二是部分科技热门板块短期涨幅过高，存在获利盘了结引发的回调风险。

　　综合来看，后市可重点聚焦三大高确定性主线：其一为AI算力与应用产业链，关注算力硬件国产化、大模型商业化落地的核心标的；其二为商业航天与低空经济，把握卫星组网加速、飞行器适航认证推进带来的投资机遇；其三为估值修复的医药生物板块，聚焦创新药研发突破、医疗器械国产替代的龙头企业。

　　结合Wind、同花顺iFinD数据统计，1月7日至1月13日期间，公募基金资金呈现**“强主线加仓、弱周期减仓”**的鲜明特征，板块流向分化进一步加剧：

　　1. 科技成长板块：合计净流入超320亿元，稳居资金流入榜首。其中AI产业链（算力芯片、大模型应用）净流入185亿元，易方达、汇添富等头部基金公司旗下的科技主题ETF规模单日激增超10亿元；商业航天板块紧随其后，净流入规模达98亿元，卫星制造、火箭发射、测控通信等全产业链标的获基金扎堆增持；脑机接口、量子计算等前沿科技题材同样斩获超37亿元资金流入，成为市场新的弹性主线. 有色金属板块：七日净流入超110亿元，资金布局聚焦于新能源上游资源。锂、钴、镍等动力电池核心原材料标的获加仓力度最大，南方中证有色金属ETF、华宝中证稀有金属ETF等产品规模环比增长15%；同时，稀土永磁板块受益于风电、新能源汽车需求回暖，净流入规模超25亿元，板块估值修复趋势明确。

　　3. 医药生物板块：净流入规模达89亿元，资金偏好兼具成长性与确定性的细分赛道。创新药领域因多款重磅新药获批上市引发资金关注，净流入超45亿元；医疗器械板块受益于集采政策边际缓和与国产替代加速，净流入超30亿元；中药板块则凭借消费属性与政策扶持，斩获14亿元资金流入，呈现稳健加仓态势。

　　1. 传统周期与能源板块：合计净流出超95亿元。石油石化板块受国际油价波动及需求端疲软影响，净流出规模达52亿元；煤炭板块因保供政策延续、煤价中枢下移，净流出超33亿元；钢铁板块则因地产链需求复苏不及预期，遭遇10亿元资金撤离。

　　2. 宽基ETF与价值蓝筹板块：沪深300ETF、上证50ETF合计净流出超82亿元，反映资金从大盘蓝筹向中小盘科技成长标的调仓的趋势；银行、保险等金融蓝筹板块同步净流出超28亿元，主要系板块缺乏弹性、难以匹配当前市场的风险偏好。

　　3. 前期爆炒题材板块：短剧游戏、文化传媒等前期热门题材板块净流出超40亿元，部分基金选择获利了结，转向业绩兑现能力更强的科技主线；此外，房地产及上下游产业链因基本面修复缓慢，净流出规模达15亿元，资金对板块的观望情绪浓厚。

　　整体而言，基金七日资金流向的变化，深刻映射出当前A股市场“弃旧迎新、拥抱高景气”的投资逻辑。在春季行情的纵深演绎中，政策催化下的产业主线将持续成为资金角逐的核心战场，而缺乏基本面支撑的纯概念炒作板块则将逐步被市场边缘化。

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